Faites attention : la liquidité nous indique où se dirigent le bitcoin et l’or, voici ce que nous observons. La liquidité mondiale précède les actifs à risque d’environ TROIS MOIS. L’expansion de 2,5 billions de dollars au T1 a entraîné une reprise de 13 % du MSCI World au T2. Le pic de liquidité en mai a limité les gains du T3 à seulement 2,7 %. La liquidité de la Fed influence le bitcoin. Il est tombé d’environ 80 000 $ au milieu de mai à 60 000 $ lorsque la liquidité de la Fed s’est stabilisée, a rebondi à environ 85 000 $, et reste faible. La liquidité de la PBoC influence l’or. Il est descendu à 4 000 $ au T2, a grimpé à 4 700 $ en août, et s’est depuis stabilisé près de 4 300 $ alors que les injections chinoises ont ralenti au cours des deux à trois dernières semaines. C’est essentiel : les conditions de la Fed continuent de se dégrader tout au long du trimestre.