Est-ce que @Polkadot revient ? L’un des plus grands acteurs du marché il y a cinq ans, mais son TVL n’est aujourd’hui que d’environ 100 M$. $DOT a passé des années à résoudre son problème d’offre. Depuis mars, @Polkadot a réduit l’émission annuelle de $DOT d’environ 54 %, passant de près de 120 M à environ 55 M de jetons par an. L’offre est désormais plafonnée à 2,1 Md de $DOT, l’émission continuera de diminuer tous les deux ans, et environ 51 % de l’offre est actuellement stakée. Mais le défi pour eux est de donner aux gens une raison réelle d’avoir besoin du jeton : une inflation plus faible ne garantit pas la demande. C’est pourquoi JAM est apparu. Polkadot se déplace progressivement d’un modèle principalement axé sur les parachains vers une couche de calcul plus générale, où différents services pourront acheter des ressources réseau via Coretime. Et l’élément important pour les détenteurs : JAM n’aura pas de jeton séparé. $DOT reste l’actif natif et continue d’être utilisé pour les ressources réseau, le staking et la gouvernance. JAM dépasse également désormais le stade du whitepaper, avec la préparation en production et la finalité des parachains en cours de migration vers les services JAM. La thèse de $DOT commence donc à changer. Moins d’émission aide le côté offre. JAM pourrait aider le côté demande si les développeurs commencent réellement à payer pour le calcul et Coretime. Ce « si » fait encore beaucoup de travail. Polkadot a déjà eu beaucoup de capacité sans suffisamment de demande pour la monétiser. Je ne recommanderais donc pas d’acheter $DOT uniquement parce que l’inflation a été réduite. Je surveillerais plutôt si JAM peut enfin transformer l’infrastructure de Polkadot en quelque chose que les gens seront prêts à payer.