🚨 Les DAT de $ENA ont affiché une hausse de 70 % cette semaine, mais le mNAV reste à seulement 0,51x. Cela indique que ce mouvement n’a pas été principalement alimenté par une réévaluation des valorisations. Le NAV sous-jacent a assuré la majeure partie du travail : • mNAV total : 0,51x • mNAV débloqué : 1,28x • Le NAV continue d’augmenter • La capitalisation boursière reste inférieure à la valeur des actifs sous-jacents En résumé, le marché paie environ 0,51 $ pour chaque dollar de NAV. Si le NAV continue de croître et que le marché finit par réduire cette décote, il y a une deuxième phase de mouvement qui ne nécessite pas une explosion des actifs sous-jacents. La première phase a été la prise de conscience du marché. La suivante pourrait être une réévaluation réelle par le marché. 👀