ethereum:0x6c5ba91642f10282b576d91922ae6448c9d52f4e Cette vague de mouvement repose en réalité sur une seule logique : le marché a soudainement remarqué que le volume d'appels AI sur OpenRouter de Phala a dépassé celui de Venice associé à $VVV, alors que la capitalisation de PHA est bien inférieure à celle de VVV. Compris simplement : OpenRouter agit comme une « plateforme de livraison de grands modèles » ; lorsqu’un utilisateur appelle différents modèles d’IA, des fournisseurs de puissance de calcul sous-jacents doivent intervenir. Les données récentes montrent que Phala a traité environ 2 billions de tokens au cours des 30 derniers jours, dépassant ainsi les environ 1,7 billions de tokens de Venice. Cependant, l’écart de capitalisation entre les deux est très marqué : PHA ne vaut que quelques dizaines de millions de dollars, tandis que VVV dépasse 1 milliard de dollars. C’est pourquoi les capitaux commencent à spéculer sur une logique très simple : « Le volume d’activité est presque égal, voire supérieur à celui de VVV ; pourquoi PHA n’a-t-il qu’un dixième de sa capitalisation ? » C’est ainsi que cette réévaluation des valorisations a émergé. Cependant, il faut noter que les revenus et les tokens de VVV et Venice sont étroitement liés, alors que PHA ne dispose pas encore d’un mécanisme aussi direct de capture de valeur. Ainsi, cette vague de PHA repose sur des données fondamentales, mais elle reste pour l’instant principalement une transaction de réévaluation à basse valorisation par rapport à VVV. À suivre désormais : la capacité d’OpenRouter à maintenir son volume d’appels, et si Phala parviendra à relier directement les revenus générés par l’IA au token PHA.