Une hausse de la Fed ne réglera pas le problème. Le rendement à 10 ans = taux courts attendus (taux des fonds fédéraux, déjà intégré) + attentes d’inflation (toujours élevées) + premium de durée. Une hausse pourrait théoriquement réduire la composante inflationniste du premium de durée, mais les composantes budgétaire et liée à la demande resteraient inchangées. Si la vente par les détenteurs officiels et la forte offre persistent, les rendements à 10 ans pourraient rester sous pression — ou même augmenter davantage — indépendamment d’une seule réunion de la Fed. C’est pourquoi la vente d’obligations se poursuivra, peu importe ce que fera la Fed.
