Le matériel IA commence à ressembler moins à un boom à cycle unique et davantage à une course complète pour le calcul, le pouvoir de tarification et la capacité. Le prix de location du H100 de @NVIDIA a augmenté de 22 % en un mois pour atteindre 3,28 $/heure, ce qui suggère que les anciens GPU génèrent toujours des revenus significatifs. Mais il y a un piège. Le même H100 était autrefois loué à 7 à 8 $/heure, tandis que les hyperscalers amortissent les GPU sur environ 5 à 6 ans. Ainsi, la hausse des prix de location ne prouve pas automatiquement que les puces anciennes deviennent plus précieuses. Elles pourraient simplement indiquer que la demande dépasse toujours la capacité nouvelle disponible. Et le capital derrière cette demande devient massif. CoreWeave aurait accumulé 35 milliards de dollars de dettes, tandis que NVIDIA a accepté de louer en retour la capacité inutilisée auprès de ses partenaires. Ensuite, il y a @Broadcom. La nouvelle puce d’inférence d’OpenAI, Jalapeño, pourrait offrir à Broadcom une autre voie d’entrée dans la pile de calcul IA alors que la demande d’inférence augmente. Pendant ce temps, @Intel tente de retrouver son pouvoir de tarification, avec des rapports indiquant une augmentation d’environ 10 % des prix des processeurs PC, tandis que la participation de Washington, de 9,9 %, a généré environ 36 milliards de dollars de gains papier. Même @Apple entre dans un autre cycle matériel, en lançant son premier iPhone pliable accompagné du A20 Pro alors que la concurrence de Huawei et Xiaomi s’intensifie. Le fil conducteur commun ? L’IA ne concerne plus seulement qui fabrique la puce la plus rapide. Elle devient une bataille sur l’économie du calcul : → qui possède le matériel → qui finance la capacité → qui contrôle les prix → qui capte la demande d’inférence → et qui peut faire continuer à générer des revenus cette infrastructure @NVIDIA reste peut-être au centre, mais @Broadcom et @Intel luttent pour différentes parties de cette même expansion. La vraie question : L’équipement IA continuera-t-il à générer suffisamment de demande pour rendre la silicium vieillissant rentable, ou les prix de location d’aujourd’hui ne font-ils que reporter la facture d’amortissement ?
