L'exemple mentionné par Da Dao est fondamentalement une approche de « minage avec levier d'options ». Si on le comprend dans le cadre du DeFi, cela ressemble fortement aux stratégies récentes de minage de liquidité (LP). Par exemple, avec Uniswap V3/V4 LP : vous fournissez de la liquidité sur un intervalle de prix et percevez continuellement des frais. En outre, si vous hypothéquez votre NFT LP pour emprunter des fonds, puis utilisez ces fonds empruntés pour créer davantage de LP, vous appliquez en réalité un levier au minage de LP. Dans les marchés financiers traditionnels, la stratégie de vente d'options dans un compte de marge sur portefeuille fonctionne de manière très similaire : elle utilise l'efficacité de la marge pour amplifier les positions tout en percevant continuellement des primes d'options. LP NFT → hypothèque → emprunt → nouvelle création de LP Marge sur portefeuille → utilisation de la marge → vente d'options → perception continue de revenus La logique sous-jacente est très proche : il s'agit toujours d'optimiser l'efficacité du capital pour générer des flux de trésorerie continus plus élevés, tout en assumant des risques de queue convexes et non linéaires. Dans des conditions normales de marché, cette stratégie est très agréable — vous percevez quotidiennement des « loyers » et les rendements peuvent être très attractifs. Mais le véritable danger réside dans les risques de queue. Lorsqu'un événement extrême survient — comme le krach de 2020 lié à la COVID ou une crise commerciale en 2025 — et que vos positions sont fortement levierées sans réduction ou protection adéquate, un seul mouvement extrême peut vous éliminer complètement. Le minage est agréable à court terme, mais en cas de krach boursier, c'est la fosse commune. Ainsi, que ce soit pour le minage LP en DeFi ou le minage d'options en finance traditionnelle : Ce qui détermine réellement votre capacité à survivre à long terme, ce n'est pas combien vous gagnez en temps normal, mais si vous survivez lorsque les marchés s'effondrent.