🚨 Les investisseurs fuient le crédit privé à un rythme RECORD : Le fonds North Haven Private Income de Morgan Stanley, qui gère environ 7 milliards de dollars d’actifs, a annoncé mardi avoir reçu des demandes de rachat équivalentes à 11,6 % de sa valeur liquidative au T2, contre 10,9 % au T1, marquant le deuxième trimestre consécutif avec des restrictions de retrait. Plus de la moitié des demandes du T2 provenaient d’investisseurs qui n’avaient pas pu effectuer des retraits complets au trimestre précédent, ce qui montre que les rachats non satisfaits s’accumulent et s’additionnent au fil du temps. Le fonds de crédit privé de détail phare d’Apollo, Apollo Debt Solutions, a connu une augmentation encore plus importante, avec des demandes de retrait atteignant environ 17 % de la valeur liquidative au T2, contre 11 % au T1. Avec environ 2,4 milliards de dollars de demandes de retrait durant le trimestre, Apollo a satisfait moins de 30 % des rachats, limitant les paiements à la limite standard de 5 % par trimestre. Cela intervient alors que les risques de perturbation liés à l’IA dans le logiciel soulèvent des questions sur le crédit privé, tandis que des taux plus élevés et des rendements plus forts sur les marchés publics rendent les fonds illiquides moins attractifs. La question n’est plus de savoir si le crédit privé fait face à une crise, mais à quel point elle sera profonde.