BTCFi entre dans une phase où il ne suffit plus de simplement exploiter les incitations. Les opportunités faciles disparaissent. Certains projets épuisent leur trésorerie, certains programmes d’incitation prennent fin, et les capitaux commencent à se concentrer autour des écosystèmes capables de soutenir une activité à long terme. Rapport | 31 mai - 6 juin | BTC Farming Performance actuelle du portefeuille : • Rendement net gagné : +2,04 % • Annualisé : ~3,70 % APR 📍 Starknet BTC Staking Déposé - 0,05 BTC APR de base - 2,57 % Aucun changement ici. J’ai transféré toutes les récompenses accumulées vers @vesuxyz Prime Lending, qui génère actuellement 2,48 %. En conséquence, le rendement effectif de cette partie du portefeuille a augmenté à ~3,11 %. Rien de spectaculaire, mais c’est une manière simple de faire continuer à travailler les récompenses accumulées au lieu de les laisser inactives. 📍 Hyperithm Delta Neutral cbBTC Vault → Stratégie Hyperithm directe Après réflexion, j’ai décidé d’éliminer une couche supplémentaire de la pile. Au lieu d’accéder à la stratégie via l’ancien chemin, j’ai migré directement vers le Vault Delta Neutral cbBTC d’Hyperithm sur @Morpho. Déposé - 0,025 BTC APR - 3,74 % La thèse reste la même : un rendement sur BTC neutre par rapport au marché via les spreads de base, les taux de financement et les opportunités de prêt structuré. Parfois, la meilleure optimisation n’est pas de trouver une nouvelle stratégie — c’est d’éliminer les intermédiaires inutiles. 📍 Lagoon Flagship cbBTC Vault Déposé - 0,025 BTC APR - 4,04 % Aucun changement. Toujours l’une des positions BTCFi les plus équilibrées du portefeuille. Le rendement n’est pas le plus élevé disponible, mais l’approche multi-stratégie et le cadre ajusté au risque restent attractifs par rapport à de nombreuses alternatives axées sur les incitations. Le marché semble faible pour le moment. Au cours des prochains mois, je m’attends à ce que de nombreux programmes fortement axés sur les incitations et les écosystèmes faibles peinent ou disparaissent complètement. La liquidité BTC devient plus sélective. Mon avis actuel est que des écosystèmes comme @Stacks , @build_on_bob , @Starknet et @rootstock_io ont de fortes chances de sortir de cette période plus forts que beaucoup d’autres. Les prochaines opportunités ne viendront probablement pas de produits simples du type « déposer et exploiter ». Elles viendront de : 1. programmes spécifiques à l’écosystème 2. offres privées et campagnes 3. vaults structurés 4. stratégies de capital plus complexes J’ai également examiné des stratégies de prêt et d’emprunt avec effet de levier, mais celles-ci sont beaucoup plus attractives lors de marchés latéraux. Lorsque la volatilité reviendra, ce qui semble être une perte impermanente peut rapidement devenir une erreur permanente. Pour l’instant, l’accent reste le même : - Préserver le BTC. - Le rendre productif. - Rester suffisamment liquide pour pouvoir réallouer lorsque de meilleures opportunités apparaîtront. La plupart de ces opportunités me parviennent encore via @btc_board avant que les capitaux ne bougent.
