Les rendements BTCFi ne sont plus seulement une course au plus haut APR. Le marché devient plus sélectif. Certains incitatifs s’atténuent, certaines vaults perdent de leur attractivité, et le capital doit continuer de se déplacer vers des structures plus rationnelles au regard du risque ajusté. Mise à jour du 30 mai sur mes positions $BTC : 📍 @Starknet / @htwtech_ validator La position reste inchangée. Je conserve toujours celle-ci comme l’une des positions BTCFi les plus simples et les plus claires dans mon portefeuille. Le principal changement ici : j’ai décidé de réinvestir les récompenses accumulées dans le prêt Prime sur @vesuxyz, actuellement autour de ~2,26 % d’APR. Ce n’est pas le rendement le plus élevé du marché, mais ce n’est pas vraiment l’objectif ici. Pour les récompenses accumulées, je privilégie une structure de prêt plus simple plutôt que d’accepter un risque inutile. 📍 Citrea / @SatsumaDEX LP → Vault cbBTC Delta Neutre Hyperithm J’ai sorti ma position sur Satsuma et réalloué le dépôt dans la vault cbBTC Delta Neutre Hyperithm sur Monad, gérée par @AccountableData. La thèse initiale autour de @citrea_xyz / Satsuma s’est déjà bien concrétisée après l’annonce de l’enregistrement à l’airdrop ; je suis donc satisfait de ce résultat et je réaffecte le capital vers l’avenir. La nouvelle structure est davantage orientée stratégie : les cbBTC déposés sont investis dans des positions couvertes conçues pour réduire l’exposition directionnelle au marché tout en captant des rendements issus des spreads de base, des taux de financement et des opportunités de prêt structuré. 📍 @lagoon_finance / Vault cbBTC phare Je maintiens toujours cette position. L’APR est actuellement d’environ ~4,16 %. Je continue d’apprécier cette vault car elle ne repose pas sur un simple cycle d’incitation. Elle utilise une approche multi-stratégie combinant prêt, fourniture de liquidité et opportunités structurées, avec Tulipa Capital et 9Summits en charge de l’allocation. Le point clé pour moi : BTCFi devient de moins en moins une question de « où est le chiffre le plus élevé aujourd’hui » et de plus en plus une question de comprendre quel type de rendement vous prenez réellement — rendement de prêt, incitations, base/taux de financement, stratégie de vault ou récompenses écosystémiques. C’est aussi pourquoi j’utilise de plus en plus @btc_board comme couche d’opportunités BTCFi : pour découvrir des structures, comparer les contextes de rendement et suivre où le capital BTC se déplace réellement avant de réallouer.
