C’est une différence de période. La monétisation n’est jamais une ligne droite. L’or a pris des millénaires, et le BTC n’a eu que 15 ans. Ce qui semble être un « échec en pratique » n’est qu’un transfert brutal de l’offre. Les ETF et les DAT ont enfin libéré la liquidité pour que les premiers whales à 100x transfèrent leurs positions aux acteurs macro. La transition de la théorie à la pratique exige exactement cette friction. La volatilité n’est pas un échec de la théorie, mais le prix payé pour la découverte des prix mondiaux.
