$ZEC vient de atteindre 1 000 $. Il y a six mois, ZEC était échangée autour de 200 $. Maintenant, elle a brièvement franchi les 1 000 $ et fait progresser sa capitalisation boursière vers 17 Md $. Cela représente environ une hausse de 5 fois. Mais le prix n’est qu’une partie de l’histoire. L’ETF Zcash de Grayscale a commencé à être négocié le 25 août. Depuis son lancement, il a enregistré environ 34,4 M $ d’entrées nettes. Et ZEC a continué de progresser. Il existe également un autre facteur à surveiller : Plus de 34 M $ de positions courtes en ZEC ont été liquidées lors du dernier mouvement, alimentant davantage la hausse. Alors, que voyons-nous réellement ici ? Un actif axé sur la confidentialité qui a passé des années hors du feu des projecteurs institutionnels voit soudainement : Un accès via un ETF, une demande institutionnelle, une forte appréciation des prix et une attention renouvelée portée à la confidentialité. Cela ne signifie pas automatiquement que le mouvement de ZEC est durable. Les flux de l’ETF restent relativement faibles par rapport à d’autres produits crypto plus importants, et l’effet de levier a clairement joué un rôle dans la dernière poussée. Mais la configuration est intéressante. Car le marché pourrait commencer à attribuer une autre valeur aux actifs qui combinent : Une offre fixe, la confidentialité et un accès réglementé au marché. La vraie question n’est pas de savoir si Zcash peut continuer à monter. C’est de savoir si l’ère des ETF crée un nouveau chemin pour que les capitaux se réorientent vers des crypto-actifs précédemment négligés. ZEC pourrait être un premier test de cette thèse.