$V a déclaré en avril que ce serait son trimestre de croissance le plus lent de l’année, et c’est ce qui s’est produit. Pourtant, Visa a surpassé les attentes. Les bénéfices ont augmenté de 11 %, à 3,32 $ par action contre les 3,23 $ attendus. Tous les facteurs défavorables censés ralentir ce trimestre se sont manifestés. Les revenus d’intérêts et d’investissement ont chuté de plus de 200 M $, passant d’un gain l’année dernière à un coût, et le taux d’imposition a augmenté. Les incitations aux clients, les sommes que Visa verse aux banques et aux Merchants pour gagner leur fidélité, ont augmenté de 18 %, plus rapidement qu’au trimestre précédent. Les revenus des transactions internationales ont progressé de 6 %, tandis que le volume transfrontalier sous-jacent a augmenté de 12 %, soit l’écart le plus large de l’année. Le volume a fait la différence. Le volume des paiements, les transactions transfrontalières et le nombre de transactions traitées ont chacun augmenté d’un point de plus qu’au trimestre précédent. Les revenus de traitement des données, générés par ces transactions, ont augmenté de 17 % et constituent la principale ligne de revenus de Visa, devant les revenus de services. Visa a encore relevé sa prévision annuelle de bénéfices, cette fois au bas de la fourchette de croissance des chiffres à deux chiffres. En juillet, Visa a publié les tendances de volume jusqu’au 21, et le volume des paiements aux États-Unis a ralenti par rapport à juin, les cartes de crédit étant les plus touchées. Les transactions transfrontalières ont résisté. Qu’en pensez-vous de ce trimestre ?