La nouvelle la plus intéressante sur les stablecoins cette semaine n’était pas un token, mais un régulateur. Le 14 octobre, l’EBA a classé USDC comme premier token de monnaie électronique « significatif » dans l’UE selon MiCA, sur 45 notifiés. À partir du 12 novembre, il partage la supervision avec l’ACPR française, et l’EBA a signé un protocole d’accord avec la NYDFS de New York pour coordonner au-delà de l’Atlantique. Du côté privé, Mastercard et BVNK ont lancé une plateforme qui conserve les soldes en monnaie fiduciaire et en stablecoin dans le même compte. Cross River, une banque américaine, a annoncé RLUSD intégré à son système bancaire central, aux côtés d’ACH et des virements. Stripe affirme que Privy gère désormais environ 25 milliards de dollars par mois en transactions (chiffre de Stripe, volume total, pas uniquement les stablecoins). Mon interprétation : les stablecoins deviennent silencieusement l’infrastructure bancaire, et être supervisées comme une banque est le prix à payer pour cela. Un dirigeant de Ripple l’a lui-même dit : elles gagnent « en devenant une partie de l’infrastructure bancaire que les entreprises utilisent déjà ». La réaction légitime est que « significatif » est un test de taille automatique, pas un signal politique, et que les dépenses avec carte stablecoin restent d’environ 1,2 milliard de dollars par mois, minuscules comparées au volume total des cartes. Peut-être n’est-ce qu’une semaine remplie de communiqués de presse. Je pense néanmoins que la direction est assez difficile à ignorer.