Quelque chose d’intéressant se passe avec la liquidité des stablecoins sur Hyperliquid. Le chiffre qui a retenu mon attention n’est pas seulement la taille du solde. C’est la rapidité avec laquelle il augmente. Selon DefiLlama, les soldes de stablecoins sur la L1 de @HyperliquidX ont atteint environ 7,8 milliards de dollars, soit une augmentation de 13,56 % au cours des sept derniers jours. Cela signifie qu’environ 930 millions de dollars de liquidité supplémentaire en stablecoins ont pénétré dans l’écosystème en seulement une semaine. Mais la composition est encore plus intéressante. USDC représente environ 99,26 % du solde de stablecoins suivi. Tout le reste combiné représente moins de 1 %. Autrement dit, environ 7,7 milliards de dollars de la liquidité en stablecoins sur Hyperliquid sont en USDC. Cela nous dit quelque chose sur la manière dont la liquidité se forme autour de l’écosystème. Hyperliquid a créé un environnement de trading solide, mais les soldes de stablecoins constituent un autre indicateur à surveiller, car ils représentent un capital pouvant potentiellement être déployé dans le trading, le DeFi et d’autres activités onchain. Et malgré la concurrence croissante entre les émetteurs de stablecoins, cet écosystème spécifique est largement concentré autour du dollar de Circle. La question plus importante est ce qui se passera si cette liquidité continue de s’agrandir. Plus de stablecoins ne signifient pas automatiquement plus de volume de trading ou de revenus pour le protocole, mais une base de capital en croissance rapide donne à l’écosystème plus de marge pour soutenir des marchés plus profonds et de nouveaux produits financiers. Pour moi, la métrique intéressante n’est pas simplement les 7,8 milliards de dollars. C’est de savoir si Hyperliquid peut continuer à transformer cette liquidité en activités onchain productives.