🏇 TSMC a relevé sa prévision de croissance des revenus pour 2026 à plus de 40 % et augmenté ses dépenses en immobilisations à 60 à 64 milliards de dollars. La réaction du marché n'a pas porté sur la demande, mais sur la dilution de 3 à 4 points de marge de N2 et un deuxième trimestre consécutif d'augmentation des jours d'inventaire. Dans le même temps, Kimi K3 a réduit l'écart avec les modèles frontières États-Unis-Chine à quelques semaines et fait baisser les prix des jetons grâce à son architecture et à l'électricité moins chère en Chine. La couche modèle se commercialise rapidement. Aucun de ces deux éléments n'est baissier pour la couche semi-conducteur. Un modèle moins cher continue de fonctionner sur des poids massifs et des inférences intensives en communication, ce qui nécessite toujours des nœuds avancés, des systèmes à échelle de baie et un déploiement du cloud. La prévision de dépenses en immobilisations de TSMC et l'effondrement des prix de Kimi sont le même cycle vu depuis des extrémités opposées de la pile. La valeur se déplace vers le bas de la pile, passant de celui qui possède le meilleur modèle à celui qui détient l'infrastructure sur laquelle il fonctionne. 🔗PDF GRATUIT COMPLET : https://t.co/yrXHB1zwjW