Personne ne pense vraiment à la facilité d'acheter ou de vendre un actif jusqu'à ce qu'une transaction se remplisse mal et que le prix évolue contre soi. C'est invisible jusqu'à ce que cela vous coûte de l'argent. Lorsque les gens choisissent une plateforme de trading, ils la jugent généralement sur l'interface, les frais ou les outils. Mais rien de tout cela n'a beaucoup d'importance comparé à ce qui se produit au moment où vous cliquez sur acheter : obtenez-vous le prix attendu ou un prix moins favorable parce que le marché a évolué pendant que votre ordre était rempli ? J'ai examiné la profondeur du carnet d'ordres pour les actions américaines tokenisées sur plusieurs plateformes aujourd'hui. Sur rSPY, la profondeur affichait environ 325 000 $ contre environ 6 000 $ sur le meilleur concurrent que j'ai trouvé. rQQQ affichait environ 208 000 $ contre 9 000 $. Même rMSTR présentait un réel avantage. Ce écart a du sens une fois qu'on regarde sous le capot : la liquidité est directement liée aux marchés réels de NASDAQ et NYSE, au lieu de s'appuyer uniquement sur des market makers internes, ce qui explique probablement pourquoi la profondeur s'est maintenue aussi constamment. Des carnets plus profonds signifient que les ordres importants se remplissent plus près du prix que vous souhaitiez réellement. Des carnets fins signifient qu'un ordre important peut traverser plusieurs niveaux de prix et que vous subissez le slippage. Il faut être honnête cependant : la profondeur n'est pas tout. La spread était plus variable, certains actifs étaient en tête, d'autres non. Je me demande si d'autres ont comparé l'exécution sur ces plateformes.