Les corrélations tendent souvent à se rapprocher de 1 à 1 en période de baisse du marché. La corrélation sur 60 jours entre l’or et le S&P 500 s’élevait à environ 0,70 le 17 juillet — le niveau le plus élevé de notre base de données depuis 1975 — ce qui pourrait souligner un risque majeur pour le métal au 2e semestre. S’agit-il simplement d’une coïncidence ou d’un signal ? Mon avis est d’écouter cet avertissement. Les corrélations approchant 1 à 1 se produisent généralement en période de baisse du marché. En utilisant une base de 100 en 2006, le graphique met en évidence la même tendance entre l’or et le S&P 500 de 2018 à 2024, ainsi que la surévaluation du métal à son pic du 1er trimestre, près de 5 600 $ l’once. La réversion est la trajectoire actuelle de l’or, avec environ 3 000 $ marquant un niveau de gravité en termes de valeur relative. Que se passe-t-il si les actions chutent, compte tenu du métal fortement corrélé et volatil ? La volatilité sur 260 jours de l’or est de 2,2 fois celle du S&P 500 — le premium le plus élevé depuis 2007 — ce qui suggère que la volatilité du marché boursier est trop faible, celle de l’or est trop élevée, ou les deux. Rapport complet sur Bloomberg ici : https://t.co/XVAp088z2P {BI COMD} #gold #stockmarket @Bloomberg