La plupart des rendements DeFi s’évaporent dès que les émissions de jetons s’arrêtent. J’ai passé plusieurs cycles de marché à observer les utilisateurs poursuivre des APY à trois chiffres, pour finir par détenir des jetons de gouvernance dilués. Cette expérience m’a contraint à repenser d’où devrait véritablement provenir la valeur chain-on. Je privilégie les flux de trésorerie ancrés dans des habitudes de consommation réelles, plutôt que dans des boucles spéculatives de création de jetons. @DualMintRWA a construit leur vault PLAY autour de 200 machines à griffes en fonctionnement qui génèrent des revenus chaque jour. Des particuliers placent de l’argent dans ces machines dans des arcades physiques, créant ainsi un flux de trésorerie stable hors ligne. Le vault PLAY cible un rendement annuel de 12 à 15 % entièrement soutenu par cette utilisation du monde réel. Les distributions sont versées mensuellement, transférées directement via le réseau de règlement de Solana. L’acier le gagne. Solana le déplace. Le rendement réel provient d’activités humaines tangibles, et non de boucles internes de jetons.