🫡 Solana Yield Playbooks V2 Il y a 6 mois, j’ai investi 10 000 $ dans un cadre à quatre compartiments pour le rendement sur Solana. Le cadre a résisté. Le marché a changé. J’ai donc reconstruit le portefeuille. —— La nouvelle répartition de 10 000 $ 40 % → Rendement stable (4 000 $) 15 % → xStocks (1 500 $) 25 % → Kamino Loops (2 500 $) 20 % → Revenu RWA (2 000 $) Objectif : → rendement durable → efficacité du capital → flux de trésorerie du monde réel → potentiel de hausse sans compromettre la base Et il y a de grands changements par rapport à la V1. —— 1/ 40 % - Rendement stable Toujours la base. La définition de « conservateur » a évolué. La V1 était fortement orientée vers les positions senior. La V2 sépare l’exposition senior et junior, car les cascades de pertes en ligne deviennent plus transparentes. Senior : • $eHYUSD • kicUSDC @kamino Institutional Commodity Yield • OnRe Growth Junior : • $jrONyc • $jrAUTO • syrupUSDC Junior Le filtre est resté le même. Le marché nous a offert davantage de façons de l’appliquer. → Cible combinée V2 : ~22 % —— 2/ 15 % - xStocks La plus grande addition au cadre. $SPYx. $STRCx. $NVDAx. LPs. Collatéral Kamino. xPoints. Exposition aux dividendes. Les actions tokenisées peuvent désormais devenir des collatéraux productifs dans DeFi. 15 % est délibéré. Une baisse de 30 % des actions ne devrait pas forcer de modifications aux 85 % restants. —— 3/ 25 % - Kamino Loops La V1 avait 15 %. La V2 passe à 25 %. 11 mois de bouclage ONyc/USDC et ONyc/USDG ont donné à la stratégie une véritable trajectoire dans diverses conditions de marché. Nouvelle position : reUSD/USDG à ~14 %. La stratégie repose sur l’écart entre le rendement du collatéral et le coût de l’emprunt. Cela devient le compartiment le plus activement géré du portefeuille. —— 4/ 20 % - Revenu RWA Le RWA est devenu une infrastructure pour le portefeuille. RETF a validé la thèse initiale avec 17 semaines à exactement 14 %. ONyc s’est étendu. $AUTO a apporté une exposition aux prêts automobiles américains dans une structure composable Kamino. Plus d’actifs. Plus de liquidité. Plus de façons d’utiliser le collatéral. → Cible : ~10 % —— Le portefeuille V2 4 000 $ Stable → ~22 % 1 500 $ xStocks → actions + rendement DeFi 2 500 $ Loops → ~17,5 % 2 000 $ RWA → ~10 % Rendement combiné de base sur les allocations générant un rendement : ~17,9 % La V1 était à ~14,9 %. Les 3 % supplémentaires proviennent de l’évolution du compartiment stable et de la manière dont le capital est déployé à travers les quatre stratégies. —— La V1 posait la question : « Où puis-je trouver un rendement durable sur Solana ? » La V2 pose la question : « Comment combiner rendement, efficacité du capital, flux de trésorerie du monde réel et potentiel de hausse tout en gardant le portefeuille durable ? » Même filtre. Marché différent. Quatre playbooks mis à jour. Le Playbook #1 sortira prochainement. 🫡