⚠️ Les marchés de crédit émettent des signaux d'alerte sur le secteur de l'IA : Le coût d'assurance contre le défaut de la dette de CoreWeave a bondi à 855 points de base, ce qui implique que les investisseurs estiment une probabilité d'environ 50 % de défaut dans les cinq prochaines années. Oracle, $ORCL, a vu son contrat de swap de défaut de crédit (CDS) à 5 ans afficher un record à 215 points de base, dépassant même les niveaux de la Grande Crise financière, contre environ 145 points de base à la fin de l'année dernière. SpaceX, $SPCX, a vu son CDS augmenter de plus de 50 % depuis le début de son négociation le mois dernier, atteignant environ 185 points de base. Cela intervient alors que les dépenses des géants de la technologie dans l'IA poussent les entreprises à emprunter à un rythme sans précédent, Alphabet, $GOOGL, ayant levé environ 60 milliards de dollars cette année grâce à sa première obligation en yen, son plus gros emprunt en euros et sa première vente d'obligations en dollars canadiens. Pour comparaison, Microsoft, $MSFT, a enregistré la plus faible augmentation du groupe, reflétant sa notation AAA et le fait qu'il n'a pas émis d'obligations corporatives depuis 2017. Par ailleurs, la vente d'obligations d'Amazon, $AMZN, pour 25 milliards de dollars n'a attiré qu'un léger excédent de demande par rapport au montant de la dette proposée, bien en dessous du niveau habituel d'environ 4 fois la souscription. Lorsque les marchés de crédit affichent un signal rouge, les investisseurs en actions prennent généralement note.