Concernant la situation Nvidia : Nvidia, $NVDA, est désormais en baisse de -7 % aujourd’hui et de -12 % depuis le début de la controverse impliquant Jensen Huang. À ce stade, le marché intègre deux principaux risques potentiels. Premièrement, la probabilité croissante que Jensen Huang soit démis de ses fonctions de PDG. Deuxièmement, la possibilité que des technologies ou informations sensibles de Nvidia aient été compromises. Ces scénarios sont-ils possibles ? Oui, mais nous estimons qu’ils restent peu probables, avec une probabilité inférieure à 20 %. L’action Nvidia a perdu -32 % en seulement 24 jours de négociation, effaçant 1 800 milliards de dollars de capitalisation boursière, dont plus d’un tiers coïncide avec la controverse impliquant Jensen Huang. Nous pensons que Huang reste un pilier essentiel de l’avenir de Nvidia et de la révolution de l’IA, et que les événements de cette semaine ne remettront pas en cause la thèse d’investissement globale. Lorsque la poussière se posera et que l’incertitude commencera à s’estomper, nous nous attendons à ce que les acheteurs opportunistes interviennent. La thèse fondamentale d’investissement dans l’IA reste intacte.