La dure réalité à accepter pour beaucoup est que le trade sur l’infrastructure IA pourrait être suspendu pendant un certain temps. Le 16 octobre, de nombreux leaders de la croissance IA ont cassé en dessous de leur SMA 30 semaines, confirmant le début de la phase 4 de déclin du secteur. J’ai vu des arguments suggérant que, puisque le déploiement de l’IA doit se poursuivre, le trade sur l’infrastructure IA doit rester actif. Je suis d’accord pour dire que le déploiement continuera — mais l’effondrement de la bulle .com n’a pas arrêté le déploiement d’Internet, donc je doute que le recul des actions IA arrête le déploiement de l’IA. Il ne fait aucun doute que nous assisterons à quelques rallies impressionnants au sein de cette tendance baissière pour attirer davantage de liquidités et inciter les gens à ignorer ou oublier le déclin structurel. Mais tant que nous ne verrons pas un nouveau changement structurel, la tendance principale reste baissière. Il est vrai que les géants technologiques de haute qualité, « trop gros pour faire faillite », devraient finalement se rétablir avec le temps. Mais plus de la moitié de ces actions — en particulier les plus spéculatives — ne reprendront probablement jamais leurs niveaux historiques.