Anthropic a retiré son projet d'IPO de 69,3 milliards de dollars, envoyé aux banques peu de temps auparavant. Selon un rapport exclusif de Reuters, le soir du 9 novembre, Anthropic a envoyé aux banques un document de titres prévoyant la vente d'environ 867 millions d'actions à un prix compris entre 70 et 80 dollars par action, ce qui, au prix maximal fixé, permettrait de lever jusqu'à 69,3 milliards de dollars. Le document révélait également un autre arrangement surprenant : des géants technologiques tels que Google, NVIDIA, Microsoft, AMD, Broadcom, Micron et TSMC prévoyaient de participer à un placement privé totalisant 26 milliards de dollars lors de l'IPO d'Anthropic. Mais peu après l'envoi du document, Anthropic a envoyé un courriel aux banques indiquant que les informations de prix étaient inexactes et qu'une version mise à jour serait fournie. S'agissait-il d'une erreur sur le prix d'émission, le nombre d'actions ou la taille totale de la levée de fonds ? Anthropic n'a pas fourni d'explication, et Reuters n'a pas pu le confirmer. La société a refusé de commenter. Il est important de souligner que ce sont les documents d'IPO et leurs informations de prix qui ont été retirés, et non l'IPO elle-même. Le montant de financement de 69,3 milliards de dollars mentionné précédemment ne peut plus être considéré comme une proposition finale. Selon le plan initial, Anthropic prévoit toujours de lancer sa tournée de présentations mardi. Le moment de cet événement est particulièrement délicat. Jusqu'à présent, les attentes du marché concernant la valorisation d'Anthropic étaient tombées de près de 2 000 milliards de dollars à environ 1 500 milliards de dollars, tandis que les récents ajustements brutaux des actions liées à l'IA ont poussé les investisseurs à reconsidérer les dépenses en capital et les perspectives de rentabilité du secteur dans son ensemble. Ce qui mérite une attention particulière, c'est ce placement privé de 26 milliards de dollars mentionné également dans les documents retirés. Si cet arrangement est finalement conservé, l'IPO d'Anthropic adoptera une structure assez particulière : les géants de la chaîne de valeur de l'IA seront à la fois ses fournisseurs, ses partenaires ou ses concurrents, tout en devenant des investisseurs clés pour son financement sur les marchés financiers. Autrefois, les entreprises d'IA dépendaient des géants technologiques pour leur puissance informatique ; aujourd'hui, elles préparent même à ce que ces mêmes géants soutiennent en partie leur financement par le biais d'une introduction en bourse. Mais le prix que l'intérieur de la chaîne de valeur est prêt à offrir n'est pas nécessairement celui que le marché public acceptera. Anthropic a peut-être retiré seulement quelques chiffres encore non finalisés ; mais lors de sa prochaine tournée de présentations, elle devra répondre à une question bien plus vaste : lorsque le cycle interne du capital dans le secteur de l'IA atteint les marchés publics, les investisseurs externes seront-ils encore prêts à lui accorder une valorisation aussi élevée ?