https://t.co/JTds9J4pQ3 【Qu'est-ce qui se passe sur le marché ?】Les élections de mi-mandat révèlent les inquiétudes liées aux investissements dans l'IA NEW YORK STYLE / Les voix réelles de New York #RésuméIA Chute des cours boursiers après les élections de mi-mandat aux États-Unis et craintes d'une bulle IA : perspectives pour les actions américaines à venir 🔳 Les démocrates auraient remporté la majorité aux deux chambres lors des élections de mi-mandat aux États-Unis La vidéo explique que les démocrates auraient obtenu la majorité aux deux chambres lors des élections de mi-mandat de 2026. Bien que les cours aient augmenté le lendemain des élections, ils ont chuté brusquement le jour suivant, avec une vente généralisée axée sur les actions liées à l'IA et aux semi-conducteurs. Même si une reprise s'est produite vendredi, il est prématuré de conclure à la fin du ajustement. 🔳 89 % des électeurs ont considéré le coût de la vie comme un facteur déterminant ou important Selon un sondage sortant de NBC, 89 % des électeurs ont déclaré que le coût de la vie était un facteur déterminant ou important dans leur décision de vote. Même si les cours boursiers et le PIB sont en bonne forme, la réalité vécue par les citoyens n'a pas amélioré, et l'administration Trump fait face au même écart entre les indicateurs économiques et la perception réelle des citoyens que l'administration Biden. 🔳 Baisse continue des salaires réels et insécurité de l'emploi Le salaire horaire réel moyen en septembre 2026 a diminué de 0,7 % par rapport au même mois de l'année précédente. Bien que le nombre d'employés en octobre ait dépassé les prévisions du marché, les plans de licenciements annoncés par les entreprises ont atteint environ 44 000 personnes. Il est souligné qu'une simple augmentation du nombre d'employés ne signifie pas nécessairement une amélioration du revenu ou de la qualité de l'emploi. 🔳 Le NASDAQ chute de 5,5 % et entre en phase d'ajustement Le 5 novembre, sur le marché américain, le NASDAQ a chuté de 5,5 %, le S&P500 de 4,4 % et le Dow Jones a perdu 1 833 dollars. NVIDIA et Broadcom ont chacun chuté de plus de 9 %, tandis que l'indice SOX a plongé d'environ 12 %. Le NASDAQ a reculé d'environ 12 % depuis son sommet d'octobre et est entré en phase d'ajustement. 🔳 La reprise du vendredi n'a pas effacé la baisse hebdomadaire Le 6 novembre, le NASDAQ a augmenté de 1,1 % et NVIDIA a rebondi d'environ 3 %. Toutefois, sur la semaine, le NASDAQ a reculé de 3,4 %, le S&P500 de 2,7 % et le Dow Jones de 0,9 %. Bien qu'une reprise à court terme ait eu lieu, la situation ne permet pas encore de confirmer un véritable retournement. 🔳 Les craintes s'intensifient face à une régulation accrue des centres de données IA L'élection des démocrates a alimenté les craintes d'une réglementation renforcée sur la construction de centres de données IA. Ces centres nécessitent une quantité massive d'électricité et d'eau, ce qui en fait un sujet politique sensible en raison de leur impact sur les tarifs de l'électricité et l'environnement local. 🔳 La régulation des centres de données au Texas devient un point central La vidéo explique qu'un candidat démocrate ayant promis un arrêt temporaire des constructions de centres de données a été élu au Texas. Un sondage indique que 79 % des électeurs soutiennent une limitation du nombre de centres de données dans l'État. Les pressions sur le réseau électrique et les ressources en eau sont des préoccupations transcendant les clivages partisans. 🔳 Les projets d'investissement massif d'Elon Musk pourraient être affectés Il est souligné que le projet majeur de fabrication de semi-conducteurs au Texas, « Terafab », impliquant Elon Musk, pourrait connaître des retards ou une augmentation des coûts en raison de réglementations plus strictes. Toutefois, les entreprises pourraient également choisir de déplacer leurs investissements vers d'autres États ou à l'étranger ; la nature précise des régulations sera donc cruciale. 🔳 Le principal problème des investissements dans l'IA réside dans la récupération des coûts massifs Le marché s'inquiète moins d'une disparition soudaine de la demande pour l'IA que de la capacité à récupérer les investissements massifs dans les centres de données et les équipements semi-conducteurs grâce à des revenus futurs. Avec l'augmentation des coûts de construction et des charges financières, la question centrale est désormais de savoir si les ventes et les bénéfices pourront justifier ces investissements. 🔳 UBS et d'autres restent optimistes sur la croissance à long terme de l'IA Mark Haefele d'UBS analyse que cette chute brutale ne signifie pas pour autant que les perspectives à long terme des investissements dans l'IA sont compromises. Jefferies considère cette vente comme un phénomène temporaire résultant de la combinaison d'inquiétudes concernant les investissements dans l'IA, les politiques publiques et l'inflation, sans que la rentabilité fondamentale des entreprises ne se soit détériorée brusquement. 🔳 Les prudents s'inquiètent du financement et des risques réglementaires Barclays analyse que ce n'est pas tant la demande pour l'IA qui compte, mais qui assumerait les coûts énormes de construction. State Street souligne que la hausse des actions liées à l'IA a été soutenue par les attentes et l'enthousiasme des investisseurs, et que la volatilité pourrait persister jusqu'à ce que l'impact politique et réglementaire devienne plus clair. 🔳 Le cash-flow libre d'Amazon est fortement négatif Amazon a enregistré un cash-flow libre négatif de 42,4 milliards de dollars sur les 12 derniers mois jusqu'à fin septembre 2026, principalement en raison des investissements massifs dans les infrastructures liées à l'IA. Les investisseurs surveillent attentivement la capacité future à récupérer ces coûts. Toutefois, un cash-flow libre négatif ne signifie pas automatiquement une crise financière immédiate. ListItemIcon Microsoft et Google réduisent leurs effectifs pour contrôler les coûts La vidéo mentionne que Microsoft lance un programme de départs volontaires visant environ 60 000 employés, tandis que Google poursuit des réductions d'effectifs dans plusieurs pays. Même les grandes entreprises qui augmentent leurs investissements dans l'IA doivent faire face à la nécessité cruciale d'assurer leur financement et de réduire leurs dépenses. ListItemIcon Un financement de 63 milliards de dollars pour les infrastructures IAUn mécanisme d’un montant de 63 milliards de dollars est présenté, dans lequel des banques et des sociétés d’investissement fournissent des fonds pour acheter des équipements liés à l’IA via des sociétés à objet spécial, puis les louent à Anthropic. Bien que cela réduise la charge initiale d’investissement, il est souligné que la croissance des revenus de l’activité IA doit se dérouler comme prévu, car des charges futures de loyers et de remboursements seront à supporter. 🔳 Les risques d’investissement dans l’IA se répercutent également sur les institutions financières Lorsque les entreprises d’IA financent leurs investissements massifs par emprunt ou location, une rentabilité inférieure aux prévisions pourrait aggraver leur trésorerie. Il est mis en garde contre le fait que les échecs d’investissement ne touchent pas uniquement les entreprises technologiques, mais aussi les banques et investisseurs qui accordent les prêts. 🔳 Le recul est peut-être exagéré, mais les problèmes fondamentaux persistent Il est mentionné que la baisse des cours pourrait avoir été amplifiée par la liquidation massive de positions et la réalisation de pertes sur les transactions à effet de levier. Toutefois, Steve Sosnick d’Interactive Brokers souligne que même si les cours rebondissent, les doutes quant à la rentabilité des investissements dans l’IA ne seront pas dissipés. 🔳 Les actions technologiques chinoises connaissent également une forte baisse L’indice STAR50, qui inclut des entreprises chinoises liées aux semi-conducteurs, a chuté d’environ 40 % depuis son sommet de 2026 jusqu’à la fin octobre. L’indice CSI300 a également reculé de 8,5 % en octobre. Bien que des problèmes économiques spécifiques à la Chine existent et empêchent une comparaison simple avec les États-Unis, il est souligné que la croissance technologique et la hausse des cours boursiers ne sont pas nécessairement liées. 🔳 La robustesse des données d’emploi américaines alimente les craintes de hausse des taux Les données d’emploi américaines d’octobre ont dépassé les attentes du marché. Si la solidité de l’emploi est une bonne nouvelle pour l’économie, elle pourrait aussi entraîner une inflation persistante ou un report des baisses de taux par la Réserve fédérale. La vidéo mentionne une augmentation des attentes d’un relèvement des taux en décembre. 🔳 Attention à l’indice des prix à la consommation américain du 10 novembre L’indice des prix à la consommation (IPC) américain d’octobre sera publié le 10 novembre. Si l’inflation repart à la hausse, les craintes de hausse des taux s’intensifieront ; en revanche, si un ralentissement de l’inflation est confirmé, cela pourrait rassurer les marchés actions. 🔳 Les résultats de CoreWeave et NVIDIA sont cruciaux Les résultats de CoreWeave du 10 novembre et de NVIDIA du 17 sont présentés comme des éléments clés à surveiller. Bien qu’AMD ait enregistré une forte demande pour ses ventes destinées aux centres de données, il est souligné que désormais, il ne s’agit plus seulement de croissance des ventes, mais aussi de générer des bénéfices et des flux de trésorerie suffisants pour justifier les investissements en équipements. 🔳 Les actions américaines pourraient continuer à connaître des mouvements volatils Bien que les attentes de croissance à long terme de la demande en IA restent intactes, de nombreux facteurs incertains persistent : le retour sur investissement des dépenses massives, le financement, la réglementation des centres de données, l’inflation et la politique monétaire. L’analyste affirme qu’il ne faut pas juger du creusement du marché uniquement sur la base d’un rebond boursier à court terme, mais qu’il est nécessaire d’examiner les résultats des entreprises et les évolutions politiques. 🔳 L’analyste choisit d’attendre avant d’investir davantage Bien que l’indice VIX dépassant 25 ait incité à envisager un ajout d’actions, l’incertitude quant à l’impact sur les coûts et les délais d’investissement dans les équipements IA a conduit à opter pour une position d’attente. L’analyste indique qu’il continuera à surveiller attentivement les revenus, les bénéfices, le retour sur investissement, la réglementation, l’IPC et la politique monétaire de la Fed, tout en anticipant une volatilité persistante du marché.