Lors de ce recul du marché américain, je n'ai rien fait pour le moment. Ce n'est pas que je ne sois pas inquiet pour mon compte, mais ni ajouter ni réduire mes positions ne me semble justifié pour l'instant. Jeudi dernier, le Nasdaq a chuté de 5,5 %. À ce niveau, attribuer cette chute simplement à « l'éclatement de la bulle de l'IA » me paraît trop simpliste. Les taux d'intérêt, les attentes de bénéfices, ainsi que les positions précédemment concentrées dans les actions technologiques, jouent probablement tous un rôle. Cette semaine, je vais d'abord observer les données CPI. Si l'inflation ne baisse pas, le marché aura du mal à maintenir des valorisations élevées pour les actions technologiques. Le fait qu'une entreprise continue de croître ne signifie pas pour autant que son cours doit augmenter. Acheter trop cher à l'avenir, c'est toujours à régler. Je vais aussi analyser les résultats de CoreWeave. Mais plus que la taille des nouveaux contrats signés, ce qui m'intéresse vraiment, c'est combien d'argent restera réellement après dépenses. Il faut construire des data centers, acheter du matériel, payer des intérêts… La demande en IA est forte, mais cela ne signifie pas automatiquement que cette activité vaut un prix élevé. C'est pourquoi je n'ai pas cherché à rattraper le recul. Une baisse ne signifie pas forcément une opportunité ; il faut voir si les bénéfices futurs suivent la même tendance. Si seule la valorisation diminue mais que les résultats restent solides, je serai plus enclin à envisager un ajout de position. Mais si les attentes de rentabilité changent, il ne sert à rien d'attendre simplement un retour au niveau précédent. #SaisonDesRésultatsAMéricains