Si vous êtes un investisseur en IA, ne manquez pas cela. Les 7 plus grandes entreprises d'IA ont engagé 4,5 billions de dollars dans des baux et des accords d'achat futurs pour des centres de données qui n'apparaissent pas comme dettes sur leurs bilans. Selon J.P. Morgan, seulement environ 15 % de leurs obligations totales sont effectivement inscrites sur leurs comptes. Observez l'écart : Google : 113 Md$ sur les comptes, 1 080 Md$ hors comptes Anthropic : 8 Md$ sur, 865 Md$ hors Meta : 110 Md$ sur, 810 Md$ hors Microsoft : 110 Md$ sur, 575 Md$ hors Nvidia : 37 Md$ sur, 422 Md$ hors Amazon : 223 Md$ sur, 419 Md$ hors Oracle : 157 Md$ sur, 322 Md$ hors Les engagements hors bilan d'Anthropic sont plus de 100 fois supérieurs à sa dette enregistrée. Le marché de la dette a commencé à remarquer cela. Le coût pour assurer la dette de ces entreprises d'IA contre un défaut augmente rapidement. Les hedge funds ont également réduit leur exposition de 8 %, le plus grand retrait depuis 2016. Et après les élections de mi-mandat, jusqu'à 37,5 GW de centres de données prévus pour 2028 pourraient être mis en pause par de nouvelles réglementations étatiques. Ces entreprises ont signé des milliers de milliards de dollars de factures futures, en pariant que la demande en IA continuera de croître. Que se passera-t-il si ce n'est pas le cas ?