Entreprises à suivre (les gagnants de second ordre de l’IA) : Aucune de ces entreprises ne développe des laboratoires d’IA. Les six découlent des effets secondaires de l’infrastructure IA : l’énergie, les matériaux, la sécurité et le droit s’efforcent de rattraper le rythme. Toutes ont été financées dans une fenêtre de deux semaines au début à mi-juillet. 1. CuspAI - Série B à 450 M$ ; valorisation à 2,6 Md$ (contre 520 M$ en septembre dernier) - Menée par Kleiner Perkins et NEA, avec Bezos Expeditions de Jeff Bezos en tant qu’investisseur - Développe une IA conçue pour créer de nouveaux matériaux pour les puces, l’énergie propre et la fabrication - A lancé la coalition AI Materials Foundry avec plus de 45 organisations, dont NVIDIA, Meta, Samsung, Hyundai et Lam Research - À suivre : la course aux puces exige de nouveaux matériaux plus rapidement que les laboratoires ne peuvent en produire, et les plus grands acteurs paient déjà pour un accès anticipé 2. Neo - 100 M$ en seed et série A - Soutenue par Andreessen Horowitz, Bessemer, Craft Ventures et Merlin Ventures - Fondée par d’anciens dirigeants de SentinelOne - Développe la couche de contrôle dont les équipes sécurité ont besoin pour surveiller les agents IA autonomes au sein d’une entreprise - À suivre : « les agents IA agissant de manière autonome » est désormais une catégorie de sécurité réelle et financée, et non plus un risque hypothétique 3. Quantum Systems - Série D à 1,2 Md$ (2 juillet), valorisation à 8 Md$ ; plus grande levée de fonds européenne dans le domaine de la défense technologique - Fabricant de drones basé à Munich ; son drone Vector a effectué plus de 19 000 missions pour l’Ukraine en 2025 - Les fonds serviront à étendre la production de drones armés dans sept pays - À suivre : le capital défense se déplace désormais au rythme et à l’échelle d’une startup IA 4. Proxima Fusion - 411 M€ (~468 M$) ; valorisation à 2,4 Md€ (~2,7 Md$) - Menée par XTX Ventures et East X Ventures, avec Google et RWE comme partenaires stratégiques - La société de fusion la mieux financée d’Europe, issue de l’Institut Max Planck - Cible un démonstrateur à énergie nette au début des années 2030 - À suivre : l’appétit énergétique de l’IA a directement attiré Google à financer un réacteur à fusion 5. Quaise Energy - 134 M$ en première clôture de série B - Menée par Prelude Ventures avec JERA et Idemitsu, deux des plus grandes entreprises énergétiques du Japon - Utilise le forage par ondes millimétriques dérivé du MIT pour atteindre des roches ultra-chaudes (300–500 °C) afin d’exploiter l’énergie géothermique - À suivre : elle cible exactement le même problème que Proxima Fusion — la demande électrique de l’IA — mais par une approche technique opposée 6. Norm AI - 120 M$ en série C ; valorisation à 1,2 Md$ - Menée par Khosla Ventures - Développe une « IA de supervision » qui vérifie si les autres outils IA d’une entreprise respectent les règles - Ses clients gèrent 30 000 Md$ d’actifs sous gestion - Le secrétaire d’État du Delaware a engagé Norm AI pour aider à définir un nouveau type d’entité juridique spécifiquement dédié aux agents IA - À suivre : un gouvernement d’un État américain vient juste de déléguer à une startup une partie de la question juridique « Qu’est-ce qu’un agent IA ? » Quelques observations intéressantes : • Ensemble, ces six entreprises ont levé plus de 2,4 Md$ en environ deux semaines, et aucune ne développe un modèle fondamental. • Deux d’entre elles (Proxima Fusion, Quaise Energy) résolvent le même goulot d’étranglement — la demande énergétique de l’IA — par des approches opposées : l’une par la fusion, l’autre par la géothermie. • Le fait que Norm AI ait été directement recruté par un gouvernement étatique est un signal plus fort que son montant de financement. C’est ici, dans les véritables goulets d’étranglement de l’infrastructure IA — énergie, matériaux, sécurité et droit — que les capitaux sont silencieusement mobilisés, tandis que les laboratoires d’IA occupent les premières pages des médias.