Cette semaine, en observant le marché, j’ai eu une impression directe : les actions des semi-conducteurs continuent de baisser, tandis que les actions énergétiques progressent. Mais cela ne signifie pas que l’IA n’est plus une direction viable. L’argent reste sur ce créneau, il vient simplement de passer d’un segment à un autre. → → → Commençons par les marchés américains. Les semi-conducteurs ont fortement augmenté ces deux dernières années. NVIDIA, SK Hynix, les data centers… beaucoup d’investisseurs en ont acheté en masse. Maintenant, face à moindres signaux de tension, ceux qui ont réalisé des gains commencent à vendre. C’est normal : ce n’est pas un effondrement, juste une pause après une forte hausse. En parallèle, les actions énergétiques progressent. La tension au Moyen-Orient pousse les prix du pétrole à la hausse, ce qui soutient les actions des compagnies pétrolières. Une combinaison de recul technologique et de hausse énergétique — ce scénario est de plus en plus fréquent récemment. → → → Passons maintenant aux marchés chinois (Hong Kong). Au début juillet, les actions technologiques à Hong Kong ont connu une forte hausse : Alibaba a grimpé de 12 % en une journée, et l’indice Hang Seng Tech a progressé de près de 5 %. Pourquoi ? Plusieurs raisons : ces actions étaient déjà bon marché, l’IA progresse en Chine, et la pression de vente attendue liée aux déblocages n’a pas eu lieu. Mais la question est : Peut-on espérer une poursuite de cette hausse ? Je pense que cela dépendra de trois facteurs : Si les actions américaines de semi-conducteurs continuent de baisser, cela affectera l’humeur des investisseurs à Hong Kong. Les capitaux du continent continueront-ils d’acheter les actions technologiques de Hong Kong ? Et surtout, il faudra attendre les résultats financiers : combien l’IA a-t-elle réellement généré de bénéfices pour ces entreprises ? Cette vague ressemble davantage à un rebond après une forte baisse qu’au début d’un nouveau cycle haussier. → → → La semaine prochaine, je suivrai : ► Les résultats des grands acteurs technologiques ► Les données sur l’inflation et les déclarations du nouveau président de la Fed, Warsh — si un signal de relèvement des taux est émis, les actions technologiques subiront encore une pression ► Les flux de capitaux du continent vers Hong Kong — s’ils entrent, ils soutiendront le marché ; s’ils s’arrêtent, la situation deviendra incertaine En résumé, la direction de l’IA n’a pas changé. L’argent a simplement changé de place : il quitte le segment matériel pour se diriger vers les applications et les entreprises moins chères. Ce sont mes observations personnelles. Les données officielles prévalent. Cela ne constitue pas un conseil en investissement. #美股 #海力士 #港股