Chaque cycle haussier du marché américain est généralement accompagné d’un ajustement intermédiaire de 20 % à 40 % Le rythme reste inchangé depuis des années : hausse → ajustement → nouveau sommet En particulier, un retrait de 20 % à 40 % des leaders de qualité est plus adapté pour commencer à investir progressivement. La raison est simple : Si les fondamentaux d’une entreprise n’ont pas changé, mais qu’elle subit un ajustement en raison : de la réalisation des profits ; des préoccupations concernant la valorisation ; d’une baisse générale de la propension au risque du marché ; alors ce type d’ajustement relève souvent d’un recul sain et non d’un retournement de tendance. Si les fondamentaux commencent à se dégrader, il ne faut plus simplement tenter de « acheter au fond ». Si, à l’avenir, on observe : des fournisseurs de nuages réduisant leurs dépenses en capital sur plusieurs trimestres consécutifs ; l’annulation de commandes de GPU ; l’accumulation de stocks HBM ; un grand nombre de centres de données inutilisés ; alors la logique de développement de l’IA aura changé. Pour l’instant, aucune preuve de ces signes n’a été observée. Au contraire, les investissements dans les infrastructures IA resteront à un niveau élevé au cours des prochaines années. Il est donc raisonnable de saisir cette opportunité pour acheter.