Le S&P 500 et le Nasdaq n’ont presque pas bougé au cours des deux derniers mois. Pourtant, plus de 3,2 billions de dollars ont été réalloués entre les grandes entreprises technologiques et les actions de semi-conducteurs. Voici ce qui se passe : - Les Magnifiques Sept ont ajouté 1,5 billion de dollars de capitalisation boursière ce mois-ci - Les actions de semi-conducteurs (hors $NVDA) ont perdu près de 1,7 billion de dollars - 44 des 51 actions logicielles sont en hausse en juillet, avec une hausse médiane d’environ 6 % - La valeur médiane des actions de semi-conducteurs est en baisse de près de 20 %. Le trade sur l’IA ne disparaît pas. Il se réalloue des actions de puces surchargées vers les logiciels et les grandes entreprises technologiques. Le prochain grand catalyseur ? La saison des résultats Si les grandes entreprises technologiques livrent, le rallye pourrait se poursuivre. Sinon, ces plages de plusieurs mois pourraient enfin se briser.