Maintenant que $MU a réalisé une forte reprise par rapport à $SNDK. C’est un bon rappel que le goulot d’étranglement mémoire n’a pas changé ! Il en va de même pour les lasers CW, les substrats… ou d’autres éléments. Mais le sentiment à court terme (selon les prix/macro) lui, change souvent. Je pense que de nombreux déséquilibres de demande s’aggravent davantage que ce que l’on attend : - Certains distributeurs japonais mentionnés dans le Nikkei affirment aujourd’hui que le déficit de demande en mémoire a atteint 40 à 60 % (67 à 150 % au-dessus de l’offre), avec une hausse générale des prix de 50 % d’ici la fin de l’année. - $SPCX n’est pas inclus dans les chiffres d’investissement en capital des hyperscalers de 1,3 billion de dollars (je pense que Wells Fargo et autres évaluent environ 263 milliards de dollars d’investissements en IA), donc les chiffres totaux d’investissement en capital pourraient surprendre. - $SNDK prévoit que ses marges brutes de 80 % se maintiendront jusqu’en 2030… (bienvenue dans le S&P 100) - Et une fois encore, vous avez désormais une visibilité à long terme jusqu’en 2031 grâce à des entreprises comme Samsung. La mémoire est très réellement volatile… certaines de mes positions ont augmenté de plus de 270 %, ce qui me rend un peu plus à l’aise pour les conserver pendant les périodes de volatilité. Mais peu importe, les fondamentaux opérationnels ne s’alignent pas toujours sur les mouvements de prix à court terme. Le même concept peut être appliqué à d’autres secteurs.