La dette IA des grandes entreprises technologiques devient plus coûteuse : Les spreads sur les obligations technologiques de qualité investissement américaines se sont élargis à environ 110 points de base en novembre, contre environ 80 points de base en octobre, leur niveau le plus élevé depuis au moins deux ans. Autrement dit, les investisseurs exigent des primes plus élevées alors que les préoccupations concernant la rentabilité de l’IA, les dépenses en capital record, l’effet de levier et les rendements des centres de données s’intensifient. Par ailleurs, Meta a émis 25 milliards de dollars d’obligations le 3 novembre, avec ses obligations 2056 cotées à 2,2 point de pourcentage au-dessus des Treasuries, soit près de 0,9 point de pourcentage de plus que son émission d’avril. Cette émission s’inscrit dans un effort plus large de financement, incluant 25 milliards de dollars en actions ordinaires et 12,5 milliards de dollars en actions privilégiées, ainsi que des projets de lever jusqu’à 60 milliards de dollars via un programme d’émission d’actions sur le marché. L’émission d’obligations de 25 milliards de dollars de Meta était inférieure aux émissions supérieures à 25 milliards de dollars devenues standard, tandis que la dernière émission d’obligations en dollars américains d’Oracle s’est élevée à seulement 10 milliards de dollars. Dans l’ensemble, les entreprises et projets de qualité investissement mondiaux ont emprunté plus de 415 milliards de dollars cette année. Le binge de dettes IA fait face à des exigences accrues des investisseurs.