Voulons-nous même encore posséder des actions individuelles ? J’aime réfléchir aux événements au fur et à mesure qu’ils se produisent, et être impitoyable avec moi-même en analysant mes rendements, mes pertes et les leçons que j’ai apprises. Il est tout aussi important de distinguer où j’ai gagné de l’argent parce que j’avais un avantage réel, et où j’ai simplement eu de la chance. En regardant 2026, certains des hedge funds les plus sophistiqués au monde, employant les meilleurs analystes avec d’immenses ressources, sont en baisse depuis le début de l’année, et la plupart ont sous-performé l’indice. Cela me fait me demander, surtout après avoir vu $INTC s’effondrer de 30 % en une seule journée, si nous devrions même nous embêter à posséder des actions individuelles, particulièrement des grandes entreprises suivies par tout le monde et où les autres disposent de ressources bien supérieures aux nôtres. Plus j’y réfléchis, plus je crois que nous devrions limiter les investissements en actions individuelles à peut-être quatre ou cinq opportunités exceptionnelles par an, où nous avons un avantage réel. Je parle de situations spéciales : $AMZN tombant vers 200 $ lors d’un retrait macroéconomique, $ZIM cotant en dessous de sa valeur liquide, $WGS après son retrait après résultats, $STAA après son offre de rachat, vendre à découvert $UVXY lorsque la volatilité atteint des niveaux extrêmes, ou acheter des options sur le pétrole lorsque les États-Unis rassemblent une force militaire massive. Il peut aussi exister occasionnellement des opportunités dans de petites capitalisations négligées. Une autre leçon : Évitez les actions de croissance spéculatives. Si 2021 ne vous a pas appris cela, peut-être que 2026 le fera. Toute entreprise présentée comme « l’avenir de quelque chose » sans bénéfices solides pour la soutenir est une action de croissance spéculative. Acheter des billets de loterie ne peut pas être une stratégie d’investissement. Je ne connais aucun investisseur en actions de croissance qui vous ait constamment indiqué le bon moment pour entrer et, surtout, le bon moment pour sortir. Regardez simplement les vendeurs d’abonnements qui promeuvent des actions de croissance, certains d’entre eux étant en baisse de 30 % depuis le début de l’année. Pouvez-vous vous permettre ce type de retrait ? Je ne pense pas que vous puissiez. Et à tous ceux qui aiment les actions de croissance spéculatives pouvant doubler ou perdre la majeure partie de leur valeur, soyez brutalement honnêtes avec vous-mêmes. Au final, êtes-vous réellement en bénéfice ou en perte sur ces billets de loterie ? Oubliez les fantasmes, le gagnant occasionnel de 100 % et les actions que vous oubliez commodément de mentionner. Regardez votre P&L complet. Gagnez-vous de l’argent ou en perdez-vous ? Pas de fantasmes. En dehors de ces situations spéciales, pourquoi prendre un risque action individuelle ? Si je pense que la technologie surperformera, je peux simplement détenir $QQQ. Si j’aime un secteur particulier, je peux détenir un ETF sectoriel et éviter de me réveiller avec un effondrement de 30 % dans l’un de mes actifs. Supposons que je vous propose un investissement avec 50 % de chances de gagner 30 % demain et 50 % de chances de perdre 30 %. Voulez-vous vraiment le détenir ? J’ai déjà considérablement réduit mes recommandations d’actions individuelles en 2026, et j’intends les réduire encore davantage en 2027. Je doute que je fasse plus de quatre ou cinq recommandations d’actions individuelles ou de situations spéciales l’année prochaine. Même si 2027 s’avère une année exceptionnellement opportuniste, je m’attends à publier au plus six analyses sur des idées d’investissement que je considère véritablement exceptionnelles. Le reste du temps, je pense qu’il est probablement plus intelligent de détenir des ETF indice. Pas nécessairement des indices larges. Les ETF sectoriels peuvent être tout aussi utiles lorsque j’ai une forte conviction sur un secteur particulier.