AI Earnings Gauntlet | Signal INTC Le dernier rapport d'INTC a fourni aux marchés un signal sur la volonté d'investir dans le déploiement de l'IA – ils ont dépassé les prévisions et augmenté leurs dépenses 👇 Résultats d'INTC ○ Chiffre d'affaires : 16,1 Md $ contre 14,4 Md $ estimé ○ BPA : 0,42 $ contre 0,11 $ estimé ~4x ○ Revenus IA : 6,3 Md $ contre 5,5 Md $ estimé ○ Marge brute : 42 % contre 39 % estimé Signal pour le T3 ○ Chiffre d'affaires : 16,4 Md $ contre 15,1 Md $ estimé ○ BPA : 0,38 $ contre 0,27 $ estimé ○ Capex 2026 : 18 Md $ → 20 Md $. 2027 « augmentera de manière significative » Questions sur la consommation de trésorerie et les investissements ○ La hausse du capex rouvre la question de la consommation de trésorerie. ○ Plus d'argent dépensé avant que la demande externe en foundry ne soit prouvée ○ Le marché attend toujours un client de référence pour 18A, pas seulement une orientation Conclusion : un résultat haussier pour le marché Principaux enseignements pour le marché ○ $NVDA $AMD : La propre ligne IA d'Intel à 6,3 Md $ – la demande en calcul s'élargit, ne se réduit pas ○ $KLAC $AMAT : Une hausse du capex de la seule foundry censée réduire ses investissements – les outils de processus restent solides ○ $TSM : « La demande dépasse l'offre » a désormais une deuxième foundry en hausse La demande a validé l'offre deux fois aujourd'hui – $GOOGL et $INTC le même jour. La semaine prochaine, nous nous concentrerons sur les capex de $MSFT $META $AMZN et sur la politique monétaire de la Fed lors du FOMC de juillet