🎯 Les résultats du Q2 de $GOOGL du 22 juillet constituent le catalyseur clé pour les infrastructures IA : les dépenses en capital de 180 à 190 milliards $ pour l'exercice 2026 doivent se traduire par une croissance du Cloud, des marges et une conversion en cash-flow libre. 📊 Consensus : chiffre d'affaires de 116,9 à 117,1 milliards $ et BPA ajusté de 2,87 à 2,90 $. La recherche est estimée à 63,4 milliards $, +17 % en glissement annuel ; le Cloud à 22,2 à 22,8 milliards $, +63 % à 67 %, avec un arriéré proche de 462 milliards $. 📊 Les dépenses en capital trimestrielles sont estimées à 44,8 à 45,1 milliards $. Une hausse des dépenses sans gains de marge accroît le risque d'amortissement et de surinvestissement ; une réduction liée à la demande exercerait une pression sur les semi-conducteurs, la mémoire, le réseautage, l'énergie et les centres de données. 🔥 Surveillez la résilience de la recherche, les marges du Cloud, la monétisation de l'IA et les orientations sur les dépenses en capital après la clôture. Tesla, ServiceNow, IBM et Texas Instruments ajoutent un risque concentré après la séance. #Alphabet #AI #Cloud #Semiconductors
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