L'idée la plus utile de ce texte est un simple filtre : les institutions adoptent une primitive DeFi lorsqu'elle réduit leurs coûts ou risques sans perdre le contrôle. Tout le reste est reformulé jusqu'à ce qu'il s'adapte ou soit discrètement abandonné. Les vaults sont un bon endroit pour observer cela. ERC-4626 passe facilement car il s'agit simplement de comptabilité. Le modèle de curateur est également adopté, probablement parce qu'il reintroduit une personne responsable dans le processus, ce qui explique pourquoi Morpho est leur exemple de prédilection. Les mécanismes qui ne fonctionnent qu'en éliminant complètement l'intermédiaire sont les victimes : la liquidation sans autorisation, le rééquilibrage par arbitrage au lieu d'un mandat, et les paramètres immuables après le déploiement. Ce sont précisément les parties de ce domaine que j'aime le plus construire. La version institutionnelle doit les éliminer, et je comprends pourquoi, mais ce polissage supprime ce qui rendait la blockchain intéressante au départ. Je ne veux donc pas construire pour les institutions. Le côté ouvert continue d'inventer les primitives, et les institutions n'adoptent celles qui survivent à leur filtre des années plus tard. Je préfère rester là où l'invention a lieu.