Les investisseurs vendent massivement les dettes d'infrastructure IA : Les obligations finançant de grands centres de données aux États-Unis descendent en dessous de leur valeur nominale, avec les obligations d'Hyperion tombant à juste sous 92 cents le dollar, les projets soutenus par Hut 8 échangés à 94 et 92 cents, et le projet Excalibur détenu par Blackstone plongeant sous 88 cents. La pression est encore plus forte chez les fournisseurs de cloud IA, avec les obligations de CoreWeave, $CRWV, tombant en dessous de 80 cents le dollar et les rendements approchant les 15 %. Les investisseurs remettent de plus en plus en question la capacité des revenus de l'IA à justifier les emprunts massifs et les dépenses d'infrastructure, alors qu'OpenAI repousse son IPO, la croissance des revenus d'Anthropic ralentit, et les préoccupations concernant le financement circulaire s'intensifient. Gartner estime que les propriétaires de centres de données IA devront générer 8 500 milliards de dollars de revenus d'ici la fin de 2030 pour couvrir les coûts de financement et obtenir des rendements sains. Cependant, les dépenses consacrées aux services IA qui alimenteront ces fournisseurs ne devraient pas dépasser 3 600 milliards de dollars, ce qui implique un déficit potentiel de 4 900 milliards de dollars. L'entreprise avertit que 80 % des fournisseurs de néonuage pourraient ne plus opérer comme des entreprises autonomes d'ici 2030, tandis que plus de 4 000 milliards de dollars de valeur d'actifs pourraient être dépréciés d'ici 2032. La thèse de la « révolution IA » s'affaiblit chaque jour un peu plus.