Le stress s’intensifie dans l’un des segments les plus risqués du marché du crédit : Les tranches équité des obligations de prêts garantis (CLO) ont enregistré un rendement de -15 % au T1 2026, leur pire performance trimestrielle depuis le krach de la pandémie de 2020. Ces tranches représentent la couche à plus haut risque du marché des CLO, d’une valeur de 1,3 billion de dollars, les investisseurs en équité supportant les premières pertes en cas de sous-performance des prêts sous-jacents. Cela marque également la deuxième perte trimestrielle consécutive, dépassant même la chute du marché baissier de T2 2022 (-12 %). Ce retrait est dû à une baisse des prix des prêts logiciels combinée à une réduction du nombre de nouveaux prêts corporatifs émis. Cela laisse les gestionnaires de CLO, les entreprises chargées de sélectionner les prêts au sein des portefeuilles CLO, avec moins d’opportunités d’investir dans des actifs attractifs, exerçant une pression supplémentaire sur les rendements. Le stress sur le marché du crédit augmente en coulisses.