Visite en Amérique par la Chine : les trois axes à suivre Cette visite en Amérique par la Chine a déjà déclenché une anticipation du marché sur trois éléments : la délégation d’entreprises, les accords concrets et une éventuelle assouplissement marginal des restrictions technologiques. Actuellement, Reuters a clairement identifié les entreprises considérées comme les candidats les plus probables : BYD, CATL, Xiaomi, Gotion, Hisense, Wanxiang Group, la Banque de Chine et COFCO. Toutefois, il convient de noter que la délégation d’entreprises n’est pas encore officiellement confirmée ; ces noms sont uniquement mentionnés par les médias comme étant en cours d’évaluation, et non comme une liste finale. Par ailleurs, Innolight a également été spécifiquement cité par les médias. Si elle est finalement retenue pour accompagner la délégation, je prêterai une attention particulière à cette entreprise, car elle est directement liée à la chaîne de valeur des centres de données AI et de la communication optique. Si des entreprises majeures d’Internet et d’IA comme Alibaba, Baidu ou Tencent apparaissent ultérieurement dans la liste, la logique de marché s’étendra davantage vers la recherche de marges de négociation sur les restrictions d’exportation liées à l’IA, au cloud et aux puces. Pour l’instant, c’est encore une hypothèse de ma part ; je continuerai d’attendre la publication officielle des noms dans les prochains jours. Parmi les entreprises déjà révélées, il existe une correspondance claire avec des chaînes de valeur sur le marché américain. Innolight (communication optique pour l’IA) : COHR / LITE / AAOI / MRVL ; pour les matériaux InP en amont, surveiller AXTI. CATL / BYD / Gotion (batteries, VE, stockage) : F / GM / ALB / TSLA. Ford collabore déjà avec CATL via un accord de licence technologique pour les batteries ; donc la corrélation avec F est plus directe. Xiaomi / Hisense (électronique grand public, terminaux intelligents) : QCOM / ARM ; principalement axé sur la demande chinoise en électronique grand public et l’exposition des fournisseurs américains de puces au marché chinois. Wanxiang Group (pièces automobiles, chaîne d’approvisionnement énergétique) : F / GM et l’ensemble du secteur automobile américain. COFCO (commerce agricole) : ADM / BG. Si des achats concrets de produits agricoles américains — comme le soja ou le maïs — sont finalisés, COFCO pourrait être l’un des acteurs clés à surveiller en tant qu’exécutant. Reuters a également confirmé que les achats agricoles constituent un sujet majeur de ces négociations. Si la délégation inclut ultérieurement des entreprises d’IA comme Alibaba ou Baidu, le périmètre du marché s’étendra davantage à NVDA / AMD / AVGO / MRVL, car les investisseurs commenceront à trader l’hypothèse d’un assouplissement marginal des restrictions sur l’exportation de puces IA. Actuellement, Pékin pousse également à ce que les États-Unis repoussent certaines restrictions technologiques, tandis que les États-Unis souhaitent que la Chine augmente ses exportations de terres rares et de minéraux critiques. Les accords d’achat concrets pourraient constituer le catalyseur le plus direct. Les éléments déjà dignes d’attention incluent : les avions (BA), l’agriculture (ADM / BG), l’énergie (LNG / XOM / CVX) et un assouplissement des restrictions sur les terres rares (qui impacte les industries manufacturières en aval — automobile, semi-conducteurs, aérospatiale). Un autre axe à surveiller concerne Apple / CXMT. Si ces négociations conduisent les États-Unis à autoriser Apple à acheter du DRAM produit par CXMT (ChangXin Memory Technologies) sur le marché chinois, cela représenterait un avantage potentiel pour AAPL en matière de diversification de sa chaîne d’approvisionnement et de réduction des coûts, mais exercerait une pression concurrentielle sur MU. Si des discussions futures portent sur le NAND produit par YMTC, l’impact sur SNDK serait encore plus direct. Pour l’instant, cette piste reste une hypothèse potentielle et non un résultat confirmé des négociations. Boeing : selon Reuters, les deux parties ont déjà évoqué un potentiel accord pour 200 avions, avec une possibilité d’élargissement à 500 Boeing 737 MAX et plusieurs dizaines d’avions à large fuselage. Si une commande majeure est effectivement annoncée le 24 septembre, BA sera un indicateur direct de cet accord. Ces prochains jours seront déterminants : qui rejoindra finalement la délégation d’entreprises ? Quels échanges de conditions auront lieu ? Et surtout, des accords d’achat massifs et des ajustements aux restrictions technologiques seront-ils concrétisés ?