Je regarde où va l’argent dans la crypto, et je reviens toujours à la même question : quand avons-nous commencé à traiter Wall Street comme notre sauveur ? Chaque fois qu’un fonds massif achète du bitcoin, tout le monde célèbre. Mais qu’est-ce que nous célébrons exactement ? N’étions-nous pas censés construire une alternative au système financier même que nous semblons désormais désespérément chercher à impressionner ? Regardez ce qui se passe. Selon Wintermute, les institutions représentaient 72 % du volume de trading au comptant sur son bureau OTC au premier semestre 2026. Chainalysis a également découvert quelque chose d’intéressant : les transferts de bitcoin inférieurs à 10 000 $ quittaient les États-Unis, tandis que les transferts supérieurs à 10 millions de $ en apportaient. En fait, cette seule catégorie a apporté 53 200 BTC. Ce sont des flux transfrontaliers, donc je n’interprète pas cela comme une vente généralisée de bitcoin par les particuliers. Mais n’est-ce pas là un signe qui mérite d’être questionné : l’influence croissante des institutions ? Les ETF spot de bitcoin aux États-Unis détiennent désormais plus de 100 milliards de dollars en bitcoin. Je n’ai rien contre les institutions qui achètent du BTC. Le bitcoin était censé être ouvert à tous, y compris à Wall Street. Mais voici ce que je ne comprends pas : Pourquoi nous sommes-nous convaincus que l’argent institutionnel qui achète du bitcoin signifie qu’il finira par se répandre dans des centaines d’altcoins et rendra les particuliers riches ? Pourquoi cela devrait-il arriver ? Ces institutions ne sont pas là pour sauver nos portefeuilles. Elles sont là pour gagner de l’argent. Elles peuvent acheter du bitcoin, le détenir via des fonds réglementés, percevoir des frais et construire des entreprises entières autour de cela sans jamais avoir à toucher aux jetons que les particuliers détiennent depuis des années. Et c’est ce qui me dérange. Nous avons passé plus d’une décennie à parler de décentralisation, de liberté financière et d’élimination des intermédiaires. Et pourtant, voilà que nous célébrons les mêmes institutions financières devenant certains des plus grands acteurs de cette industrie. Peut-être que Wall Street n’avait pas besoin de vaincre la crypto après tout. Peut-être qu’elle n’avait besoin que de faire de la crypto une autre partie de son activité. J’entends sans cesse dire que l’adoption institutionnelle signifie que la crypto gagne enfin. Mais gagne pour qui ? Je suis sincèrement curieux : la crypto a-t-elle perdu son âme avec l’arrivée des ETF de bitcoin, ou avons-nous perdu la notion de ce qui compte quand nous avons commencé à traiter l’approbation de Wall Street comme la mesure ultime du succès ? Qu’en pensez-vous ?