INTRODUCTION D’UN CADRE PLUS ÉTENDU POUR LE COMMODITY WATCH® ZERO EQUILIBRIUM : Après un examen des analyses antérieures sur les matières premières, la division de recherche Zero Equilibrium a décidé d’élargir la liste des matières premières surveillées afin d’obtenir une vision plus holistique des prix et des mouvements directionnels des matières premières. Ayant déjà intégré les métaux de base dans le cadre personnalisé ZE des matières premières, l’équipe a décidé d’ajouter une couche supplémentaire : les matières premières alimentaires/agricoles. Alors que l’énergie et les métaux couvrent une grande partie du côté industriel du cycle des matières premières, l’ajout de l’agriculture permet à ZE d’obtenir des insights sur d’autres canaux de transmission majeurs entre les matières premières, l’inflation, le commerce, le pouvoir d’achat des ménages et la politique monétaire. L’objectif est de doter ZE d’un univers des matières premières plus vaste, sans en faire une liste indiscriminée. La décision d’ajouter les matières premières alimentaires/agricoles découle du fait que ces dernières ne constituent pas simplement une autre classe d’actifs, mais se situent à l’intersection entre les matières premières et l’économie réelle. Nous pensons que cela est plus cohérent avec les analyses de transmission de ZE. Les prix de l’énergie ont un impact sur les engrais, ce qui affecte ensuite les produits alimentaires et le revenu disponible réel des ménages. Les prix de l’énergie peuvent également influencer les métaux si l’activité industrielle ralentit en raison d’une inflation induite par l’énergie. L’élargissement de la liste des matières premières surveillées crée un cadre de transmission des matières premières en couches multiples. • Énergie • Métaux industriels • Métaux précieux • Céréales : maïs, blé, soja, puis • L’indice personnalisé ZE des matières premières dans son ensemble. Cet indice global vous indique ce qui se passe dans l’ensemble des matières premières, tandis que les sous-ensembles expliquent « où » cela se produit et comment il se transmet dans l’économie réelle. Les ajouts incluent : maïs, soja américain, café américain, cacao (la moyenne entre le cacao de Londres et le cacao américain), blé américain et bétail américain. Avec cette extension, un mouvement directionnel haussier de l’indice global (la somme totale de tous les éléments) peut être correctement décomposé, afin de mieux comprendre ce que ces variations de prix signifient pour l’économie réelle. À partir de là, les données peuvent être extrapolées pour identifier les facteurs causaux et les variations d’effet à travers différents territoires économiques. L’indice global sera analysé hebdomadairement, tandis que les sous-ensembles seront analysés mensuellement, afin de vous aider à comprendre les tendances et éventuellement les opportunités. – Division de recherche Zero Equilibrium®