BRÈVE : La BCE vient de lancer la phase pilote de son euro numérique. Pontes. Lancé le 21 septembre. Accès réservé aux banques. La formulation même de Lagarde : « Un euro numérique mis à disposition des banques pour qu’elles puissent effectuer des transactions entre elles en utilisant des actifs tokenisés et la technologie de registre distribué. » Déjà 13 institutions intégrées : Deutsche Bank, Santander, Société Générale, la Banque européenne d’investissement, KfW. Quatre fournisseurs d’infrastructure DLT se sont également joints, dont Clearstream. Voici ce que Pontes résout réellement. Les obligations et titres tokenisés peuvent déjà être négociés sur des plateformes blockchain. La pièce manquante était le règlement de la composante monétaire. Sans actif de règlement sans risque, les banques devaient compter sur des stablecoins ou des dépôts commerciaux tokenisés. Les deux comportent un risque de crédit que les institutions ne veulent pas assumer. Pontes règle cette composante en monnaie centrale réelle. Ceci est explicitement réservé au marché de gros. Banques et infrastructure de marché. Pas au détail. L’euro numérique de détail fonctionne sur un trajet distinct. Une pilote d’un an débutant au second semestre 2027. Émission possible en 2029. La mise en œuvre complète de Pontes est ciblée pour 2028. La BCE investit même ses propres fonds dedans. Elle commence à investir dans des dettes publiques tokenisées, réglées directement via Pontes. L’Europe vient de construire les canalisations pour les marchés tokenisés. Les utilisateurs de crypto-monnaies au détail n’auront pas accès à ce système. Les banques déplaçant des milliers de milliards d’euros en obligations et titres viennent d’obtenir leur pont.