Gm, Je ne pense pas que les actions ou le crypto puissent tenir bien longtemps si le rendement des obligations américaines à 10 ans reste à ce niveau élevé. Si les Treasury paient environ 5,16 % avec des rendements presque sans risque, les investisseurs se demanderont naturellement : Pourquoi prendre beaucoup plus de risque dans les actions ou le crypto alors que les obligations d’État paient déjà plus de 5 % ? Cela crée cette chaîne : Rendement 10Y ↑ → coût du capital ↑ → taux d’actualisation ↑ → valorisations ↓ → préférence pour la liquidité ↑ → plus de pression sur les actifs à risque. Les actions américaines sont également actuellement très surévaluées, en particulier les titres de croissance et technologiques, dont une grande partie de la valorisation repose sur les flux de trésorerie futurs attendus. Lorsque les taux de référence dépassent 5 %, ces flux futurs sont actualisés plus fortement → le multiple P/E que les investisseurs sont prêts à payer tend à diminuer. Le crypto fait face au même problème. Donc, si les taux continuent d’augmenter ou restent élevés, je serai particulièrement prudent avec les actifs alternatifs à forte valorisation qui ont encore peu ou pas de revenus ou de flux de trésorerie réels. Personnellement, je garde toujours mes positions, mais avec plus de prudence pour le moment. Focus principal : $BTC et $ETH.