Les rendements des obligations américaines atteignent leur plus haut niveau en près de 20 ans, les marchés anticipant une nouvelle hausse des taux par la Fed. Le marché des obligations américaines a subi une forte pression vendeuse le 23 septembre, faisant dépasser le rendement des Treasury à 5 ans 5 % pour la première fois depuis 2007. Le rendement à 10 ans a atteint 5,13 %, son plus haut niveau depuis avant la crise financière mondiale, tandis que celui à 30 ans approchait 5,4 %. La pression à la hausse des rendements provient de données économiques américaines plus fortes que prévues, de la hausse des prix du pétrole et, surtout, d'une enchère de 70 milliards de dollars d'obligations à 5 ans avec une demande faible. L'enchère s'est clôturée à un rendement de 5,033 %, soit environ 31 points de base au-dessus du niveau anticipé par le marché avant l'enchère, avec un ratio bid-to-cover de seulement 2,21 fois. Les marchés des taux ont désormais pleinement intégré environ trois hausses supplémentaires de 25 points de base de la Fed au cours de la prochaine année, tout en observant des couvertures pour une quatrième hausse possible. Cela indique que les attentes en matière de politique monétaire se sont fortement orientées vers un resserrement plus prononcé après la dernière hausse des taux de la Fed en septembre. La forte hausse des rendements exerce également une pression sur les actifs risqués. Le S&P 500 a reculé d'environ 0,8 %, tandis que le Nasdaq a perdu plus de 1 %, car les rendements supérieurs à 5 % rendent les obligations américaines plus attractives que les actions et les crypto-monnaies pour attirer les flux de capitaux.