Lorsqu’un pool affiche un APY de 40 %, 80 %, voire 200 %, la première question n’est pas « comment y entrer » — mais « d’où provient réellement ce rendement ? ». Un rendement durable provient d’activités réelles : les frais de trading, la demande d’emprunt, les revenus du protocole. Un rendement non durable provient de l’émission de nouveaux jetons de récompense et de leur présentation comme des « rendements ». Voici le signe révélateur : si l’APY est principalement payé en jeton propre au protocole, et que ce jeton n’a aucun acheteur réel autre que d’autres fermiers, vous ne gagnez pas de rendement — vous êtes simplement dilué plus lentement que les autres, jusqu’à ce que vous ne le soyez plus du tout. Un APY élevé n’est pas en soi un signal d’alerte. Un APY élevé sans explication sur son origine, si.