L’énergie reste le secteur cyclique le plus fiable du kit macroéconomique, et elle fait actuellement ce qu’elle fait toujours à ce stade du cycle : atteindre son pic. Les prix de l’essence et du diesel ont peut-être touché ce que l’on pourrait décrire généreusement comme la zone banane, mais ils vont retomber. Ils le font toujours. Les lois de la destruction de la demande ne sont pas suspendues simplement parce que le prix à la pompe est inconfortable. Le seul scénario qui pourrait créer de véritables fissures dans cette thèse serait une intervention fiscale coordonnée, avec des gouvernements qui sortent leur porte-monnaie et distribuent directement des équivalents cash aux consommateurs. -> Ce serait inflationniste. 🔥 L’intention apparente de l’Allemagne de plafonner les prix de l’essence est un exemple typique, et un avertissement. Les plafonds de prix ne résolvent pas les déséquilibres du marché énergétique. Ils les retardent simplement, tout en supprimant le signal prix qui inciterait autrement les consommateurs à modifier leur comportement et le marché à se corriger lui-même. Les gouvernements qui imposent des plafonds de prix paient en réalité pour que le problème persiste un peu plus longtemps, tout en le présentant comme une solution. Le marché, laissé à lui-même, rétablirait le système de bien plus manière efficace.