Théorie du marché aux enchères – Équilibre, déséquilibre, acceptation et rejet Qu'est-ce que l'« acceptation » ? Qu'est-ce que le « développement constructif des prix » ? Pour moi, une grande partie est devenue intuition à force de regarder des écrans pendant quelques années + en utilisant certains seuils comme indicateur, mais j'espère que cela pourra clarifier un peu : (long tweet → mettez-le en favori) > Le prix a négocié au-dessus d'un niveau clé, pourquoi cela ne serait-il pas une « acceptation » ? Une « clôture de bougie » constitue-t-elle une acceptation ? Dans la TME, le postulat est que le « prix » n'est qu'une publicité ; en d'autres termes, il évoque des émotions (d'où les ruptures et effondrements avortés). En partant de ce postulat, le fait que le prix « traverse au-dessus » ou « traverse en dessous » ne fournit pas une vision complète. Voici deux questions que vous pouvez poser pour définir l'acceptation : Le prix a-t-il passé du temps à ce niveau et a-t-il généré du volume à ce niveau ? 1. Temps + volume = acceptation = nouvelle valeur. Aucun des deux = rejet = excès. D'accord, mais c'est un peu inutile : combien de temps et quel volume ? C'est quelque chose que vous devrez déterminer vous-même en passant beaucoup de temps à établir des bases (typique vs atypique) et à développer votre intuition. Pour aller plus loin, le « volume » seul ne fournit pas une vision complète. Ensuite, nous devons déterminer la « qualité » du volume et le type de positionnement qui s'implique. Autrement dit, nous devons être un peu plus précis pour comprendre les dynamiques entre les positions Perp et spot afin de formuler une hypothèse plus éclairée sur l'acceptation vs le rejet (ce que nous appelons une enchère avortée). Étant donné qu'il existe beaucoup de fragmentation et plusieurs paramètres impliqués dans le domaine des crypto-monnaies, nous faisons des hypothèses éclairées sur la base de paramètres tels que l'open interest, le CVD spot vs Perp, les déséquilibres du carnet d'ordres passif (rappelez-vous qu'il s'agit du comportement passif et agressif à la fois sur spot et sur Perp). Un exemple de scénario pour illustrer cela : Le prix traverse au-dessus des sommets locaux suite à un short squeeze et déclenche des achats longs de rupture qui prolongent le mouvement à la hausse ; cependant, le spot vend agressivement cette « rupture » = échec du swing. Cela pourrait être encore plus détaillé avec davantage de conseils, mais vous comprenez l'idée. L'« acceptation » au sens de la TME ne se limite pas à une hausse ou une baisse du prix ; elle consiste à creuser plus profondément pour comprendre les dynamiques et le positionnement du marché. Passons au développement constructif des prix : Vous avez plusieurs éléments dans le bocal : > Flux passif et agressif des Perp > Flux passif et agressif du spot Nous voulons évaluer combien de travail le marché effectue et quel type de récompense est fourni en échange ? Pour simplifier, le positionnement Perp est généralement capricieux en raison des traders leviers, tandis que le positionnement spot a plus de poids derrière lui et est plus difficile à tromper. Autrement dit, lorsque le prix pousse contre un positionnement Perp surpeuplé, cette bluff est rapidement dévoilé. Ainsi, lors de l'évaluation de la véritable force d'un mouvement, j'aime voir un achat agressif sur spot qui continue d'alimenter le mouvement, et encore mieux s'il traverse un positionnement Perp surpeuplé qui continue de s'opposer au mouvement. En cas de retracement, celui-ci est peu profond et est soutenu par des ordres passifs sur spot qui montent plus haut dans le carnet pour fournir un coussin pour un atterrissage en douceur (vous pouvez surveiller le déséquilibre du carnet spot sur 2,5 %). Un autre aspect pour évaluer le travail effectué est la vitesse à laquelle l'open interest s'accumule et la variation correspondante du prix ; une zone où un grand nombre de longs ou de shorts s'accumulent indique une faiblesse structurelle si le prix devait y revenir. En outre, si l'open interest augmente verticalement tandis que le prix ralentit, cela peut indiquer une situation où « le jus ne vaut pas la pression ». Comprendre le positionnement est beaucoup plus précieux, à mon avis, que de simplement observer le prix, puisque le prix n'est qu'un mécanisme qui évoque des émotions. Cependant, il existe beaucoup de bruit lorsqu'on suit cette approche, et je remarque beaucoup d'interprétations erronées, surtout en zoomant sur les TF longs ; vous devez donc apprendre à distinguer quelles informations sont précieuses et lesquelles sont du bruit. J'espère que ce long message a aidé à clarifier un peu les choses.