Le bitcoin vient de atteindre 81 000 $. Les titres parlent de liquidité de la Réserve fédérale. Les cours indiquent des liquidations de positions courtes. Le BTC a franchi les 80 000 $ pour atteindre 81 000 $ vendredi. Mais le moteur n’était pas un QE discret. • BTC : 81 000 $ (+6,8 % par rapport au bas du mercredi) • « Achat d’obligations » de la Fed : 15,6 Md $ — réinvestissement mécanique de MBS, aucun nouveau fonds • Altcoins : UNI +15 %, ARB, NEAR bien au-dessus du BTC • Obligation américaine à 10 ans : rebond sous pression des craintes sur l’offre pétrolière • Résistance clé : 81 700 $ (MA 365 jours) Les 15,6 Md $ correspondaient au capital des MBS arrivés à échéance réinvestis dans des T-bills. Le bilan de la Fed est inchangé. Ce n’est pas du QE. C’est une gestion de portefeuille. Le même jour, la Fed a relevé son taux à 4,00 %. Le véritable catalyseur : des liquidations concentrées de positions courtes. Lorsque les positions courtes sont éliminées, le mouvement est rapide mais fragile. La performance supérieure des altcoins par rapport au BTC confirme qu’il s’agit d’un squeeze risque-aversion, et non d’un changement de régime macroéconomique. Le signal de la Fed est contradictoire. Le marché interprète cette situation de manière dovish. Mais la politique reste restrictive. Si la Fed ne fournit pas de liquidité, la rupture à 81 000 $ a-t-elle de la tenue, ou s’effacera-t-elle une fois les positions courtes éliminées ?