GESTION DU CHANGE Cette interview avec Robin vaut véritablement le détour. Elle couvre un large éventail des changements tectoniques qui redessinent actuellement les marchés des capitaux, et le fait avec une grande clarté. Il y a de nombreuses leçons à en tirer, mais le fil conducteur qui traverse toutes ces observations devient de plus en plus difficile à ignorer : la plupart des économies développées, à quelques exceptions près, épuisent silencieusement leurs options. La trajectoire de la dégradation fiscale et des dynamiques de la dette souveraine pointe vers le contrôle de la courbe des taux (YCC) comme une nécessité inévitable, en réplique du chemin que le Japon suit depuis des années. La conséquence presque inévitable de cela est une faiblesse monétaire soutenue dans les économies concernées. Dans cet environnement, la justification d'une réorientation vers des actifs à faible bêta comme moyen de préservation du capital n'est pas seulement théorique. Pour beaucoup, c'est déjà le cadre opérationnel. Vraiment bien valant 38 minutes de votre attention.